الفيدرالي الأميركي يتوقع خفض فائدة وحيداً في عام 2026

يشير مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، وفق آخر التقديرات الصادرة، إلى الإبقاء على توقعه بتنفيذ خفض واحد فقط للفائدة خلال عام 2026، دون أي تغيير عن توقعات الأشهر الماضية ووفق ما يعرضه مخطط الـ Dot Plot الذي يجمع توقعات 19 عضواً في اللجنة، فإن المعدل المتوقع للفائدة بنهاية 2026 يبلغ 3.4%، أي أقل بربع نقطة مئوية فقط من المستوى الحالي.

ويأتي هذا التحديث بعد قرار الفيدرالي الأخير بخفض الفائدة بربع نقطة مئوية، وهو الخفض الثالث منذ بداية 2025، وسط استمرار الانقسام داخل اللجنة بشأن المسار الأمثل للسياسة النقدية في ظل تباطؤ معدلات التضخم.

وشهد القرار الأخير ثلاثة أصوات معارضة؛ إذ فضّل الحاكم ستيفن ميران خفضاً أكبر، بينما دعا عضوان آخران إلى الإبقاء على الفائدة دون تغيير، في إشارة إلى تباين واضح في المواقف داخل البنك المركزي.

وتظهر التقديرات غير الرسمية أن عدداً من الأعضاء غير المصوّتين أبدوا أيضاً اعتراضات على قرار الخفض، فيما كشف الرسم النقطي عن وجود سبعة مسؤولين لا يرون ضرورة لأي خفض للفائدة خلال العام المقبل.

أما بالنسبة للأعوام التالية، فيتوقع الفيدرالي خفضاً إضافياً واحداً في 2027 ليصل معدل الفائدة إلى 3.1%، بينما تُظهر توقعات 2028 استقراراً دون أي خفض جديد وتعكس هذه التوقعات مساراً نقدياً أكثر حذراً، وسط مراقبة دقيقة لتطورات سوق العمل ومستوى الأسعار خلال الفترة المقبلة.